本日、桧家ＨＤの株価が上場来高値の2,179円まで行きました。日経平均大幅高の流れを受けて、株価はいい感じで推移していましたね。
そんないいムードの余韻が覚めない中、桧家ＨＤの第1四半期の決算発表がありました。
結果は前年同期比で増収減益、営業利益と経常利益は何と赤字転落です！正直、そんなによい数字を期待していたわけではないのですが、営業赤字とは意外でした。主要事業を見てみると、注文住宅事業と不動産事業が赤字、断熱材事業は黒字とのこと。今回の営業赤字の背景について、私は以下の通り推察します。（完全な私見、推測です）
まず、費用が多かった。
この会社は、最近営業所や展示場の拡充を急ピッチで進めています。消費税の増税前の商戦が一つの山場と考えているのだと思います。その先行費用が嵩んでしまった。
次に、売上が少なかった。
この会社の過去の傾向を見ると、第1Ｑの売上が最も少なく、4Ｑに向けて売上が増加していきます。前回の決算の説明資料を見ると明らかですが、売上が全く平準化されていません。確かに昨年比では増えていますが、今回は一年で最も収入の少ない時期であった。
まとめると、消費税の関係で今投資しないと駆け込み需要を取り込めない。しかし、先行費用を賄う売上が、一番少ない時期にぶつかって営業赤字になった。こんなところが実情ではないでしょうか？
経営成績を見ると、売上高に対する原価費、販管費の比率が75.2％、26.6％と計算できます。これは前年同期と比べると、それぞれ2.9％、1.8％上昇しています。あまりにも大きな上昇で、先行投資とか何らかの事情があるのではないかと思います。
長くなりましたので、いったんここで区切ります。
コメント
コメント一覧 （4件）
こんばんは、おじゃまします。
もしもしの決算で落ち込み気味です。ついでに今日仕事でも失敗して、かなりきついです。
桧家ですが、有利子負債の増加が気になります。5数億の増加は、販管費・仕入用土地等の費用と比べても大きいと思います。おかれている状況も、業績進捗率や消費税増税を考えると、昨年よりきびしいのではないかと思ってしまいます。決算の数字や状況を考えると、株主として、”おいおい大丈夫か？”と思いますよねえ。
でも会社は配当を含めて通期予想を据え置いているので、業績には自信があるのでしょうね。
この会社の決算は、4Ｑまでは辛抱が必要ですね。
張遼さん、こんばんは！
今日は微妙な決算ばかりでしたね、しかも会社でもいろいろあったようで。。
本当一日お疲れ様でした。
私は夜間取引で、もしもしを少し買ってみました。運試しですね。
まだ慣れてないのですが、割とコンサバな予測を出す会社なのかもしれません。
桧家、確かに短期借り入れが結構増えてましたね。何に使うつもりなんでしょうか。
棚卸不動産、いやな予感するんですよ。
最終的には数字を合わせてくると思いますが、やはり見た感じこの決算は印象悪いですね。
昨年も似たような流れだったと思いますが。売り上げの偏りは何とかしてほしいです。
配当の件はご指摘の通りと思います。自信がなかったら中間配当を20円としないと思います。
私が強気なのは、そこが根拠の一つでもあります。
でも当面は高値更新は難しいでしょうね。耐えるしかないです。。
確かに売り上げの偏りはどうにかしてほしいですよね。予想もイメージもつかみにくいですよね。
あと急にでてきた福祉事業については、まだ数字には表れてないようですね。株価的には福祉事業はストライクなので何かしらのアピールがあれば印象がことなっていたかもしれませんね。というか有利子負債が福祉事業に使われているのであれば、明らかにプラスなのですが・・・・・。
耐えるしかないのは、同感です。
誰かが福祉事業の件を株主総会で質問してましたが、あまり具体的な話はなかったですね。
構想があるから定款変更したんでしょうが、具体的な話はまだ先みたいでした。
現金もない訳じゃないのに、何であんなに借入あるんでしょうか。不思議です。
5月いっぱいは忍耐ですかね。。
月曜日、大きく下がれば買ってリバウンド狙います。
お互いに頑張りましょう。